Warner Bros Discovery, Paramount’un 108 milyar dolarlık teklifini reddetti
Warner Bros Discovery (WBD), medya dünyasında büyük yankı uyandıran bir kararla, Paramount’un sunduğu 108,4 milyar dolarlık düşmanca satın alma teklifini resmen geri çevirdi. Şirket yönetim kurulu, hissedarlara yaptığı çağrıda bu teklifin hem yetersiz hem de ciddi riskler barındırdığını vurguladı ve Netflix ile varılan mevcut anlaşmanın arkasında durduklarını net biçimde ortaya koydu.
17 Aralık’ta yapılan açıklamada, yönetim kurulu Paramount’u finansman taahhütleri konusunda yatırımcıları “sürekli olarak yanıltmakla” suçladı. Ayrıca aylar süren görüşmeler boyunca dile getirilen temel endişelerin Paramount’un teklifinde karşılık bulmadığı ifade edildi. Bu sert çıkış, Hollywood’un son yıllardaki en çekişmeli satın alma mücadelelerinden birini daha da kızıştırırken, Paramount’u ya teklifini yükseltmeye ya da 8 Ocak’taki son tarihe kadar doğrudan hissedarlara seslenmeye zorlayan bir tablo ortaya çıkardı.
Netflix Anlaşması Daha Güvenli Bulundu
Warner Bros Discovery yönetimi, Paramount’un tamamı nakit olan ve hisse başına 30 dolarlık teklifine rağmen, Netflix ile yapılan 82,7 milyar dolarlık anlaşmanın “daha üstün ve daha kesin bir değer” sunduğu kanaatine vardı. 5 Aralık’ta duyurulan bu anlaşma, hisse başına 23,25 dolar nakit ve yaklaşık 4,50 dolar değerinde Netflix hissesi içeriyor. Toplamda hisse başına 27,75 dolara denk gelen bu yapı, rakamsal olarak daha düşük olsa da belirsizlikleri azaltan bir paket olarak değerlendirildi.
Yönetim Kurulu Başkanı Samuel A. Di Piazza Jr., konuya ilişkin açıklamasında, “Paramount’un son dönemde başlattığı satın alma teklifini ayrıntılı şekilde değerlendirdik. Sonuç olarak bu teklifin değer açısından yetersiz olduğu ve hissedarlarımız için ciddi riskler ile ek maliyetler barındırdığı sonucuna vardık” ifadelerini kullandı.
Netflix anlaşması; Warner Bros’un film ve televizyon stüdyolarını, HBO ve HBO Max’i kapsarken, CNN dahil olmak üzere kablolu yayın ağlarını dışarıda bırakıyor. Bu varlıkların Discovery Global adı altında ayrı bir yapıya dönüştürülmesi planlanıyor. Paramount’un teklifi ise CNN de dahil olmak üzere şirketin tamamını satın almayı hedefliyordu.
Kritik Finansman Desteği Geri Çekildi
Paramount cephesinde dengeleri değiştiren bir diğer gelişme ise finansman tarafında yaşandı. Jared Kushner’a, yani ABD Başkanı Donald Trump’ın damadına ait özel sermaye şirketi Affinity Partners, 16 Aralık’ta Paramount’a verdiği finansal desteği geri çekti. Bu hamle, özellikle düzenleyici onay süreçlerinde avantaj sağlayabileceği düşünülen bir kozu ortadan kaldırdı.
Hatırlanacağı üzere Trump, kısa süre önce CNN’in “satılması gerektiğini” dile getirmiş ve kanal yönetimini sert sözlerle eleştirmişti. Bu açıklamalar, Kushner bağlantısının siyasi ve regülasyon boyutunda önemini daha da artırmıştı.
Affinity Partners’ın çekilmesiyle birlikte Paramount’un finansman planı; Ellison ailesi, RedBird Capital ve Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu, Katar Yatırım Otoritesi ile Abu Dabi merkezli Mubadala gibi Orta Doğu egemen varlık fonlarından sağlanması planlanan yaklaşık 24 milyar dolarlık kaynağa dayanır hâle geldi.
Gözler Hissedar Oylamasında
Netflix cephesinden ise karar memnuniyetle karşılandı. Netflix Eş CEO’su Ted Sarandos, yönetim kurulunun tavsiyesini “tüketiciler, içerik üreticileri, hissedarlar ve genel eğlence sektörü için en iyi sonuç” sözleriyle değerlendirdi. Warner Bros Discovery CEO’su David Zaslav’ın, Netflix anlaşmasını hissedarların onayına sunacak oylamayı 2026 ilkbaharı ya da yaz başında yönetmesi bekleniyor.
